華人首富李嘉誠再度出手，傳出旗下和記黃埔分拆屈臣氏，計劃未來12至18個月內在香港主板上市，集資額為80億至100億美元。
如果屈臣氏分拆成功，將是和記黃埔2007年出售以色列電訊業務以來的最大交易。和記黃埔股價昨（2）日大漲3.28%，以港幣95.95元（約新台幣364.65元）收盤，創下52周新高紀錄，關係企業長江實業也上漲逾2%。
香港經濟日報報導，和記黃埔擬去蕪存菁，剝離低利潤的百佳超市後，明年分拆零售旗艦屈臣氏上市。和黃發言人表示，不評論市場揣測。
以出售25%權益，及2012年盈利推算，屈臣氏市盈率如達30倍，市值將高達港幣3,120億元（約新台幣1.19兆元），僅略低於和黃市值港幣3,960億元，分拆資產後，能充分釋放價值。
據悉，和記黃埔董事總經理霍建寧幾乎花全副精力促進零售生意，通信3G的部分地區稅前盈餘（EBIT）雖仍是負數，但整體問題已不大，反而高增長的零售「能為和記黃埔下一隻金蛋」。
外界認為，和記黃埔將力推屈臣氏的大陸業務，定位為高成長的必需消費品，有利取得較高定價。而百佳超市盈利率較低，拖累屈臣氏整體估值，是和記黃埔出售百佳的原因之一。
霍建寧今年8月中期業績向分析員透露，百佳超市盈利率略低於6%，低於和記黃埔保健美容業務盈利率9.3%水準，和黃去年零售業務的稅前息前折舊攤銷前利潤（EBITDA）率約8.56%。
另外，李嘉誠旗下電能實業擬分拆香港路燈最多集資50億美元，若成功以40億美元天價賣掉百佳超市，此三項投資將為長和套現港幣1,480億元（約新台幣5,640億元）。
滙豐證券發表報告，認為和記黃埔分拆屈臣氏有助釋放隱藏價值，但和黃評級有下調壓力，故維持「中性」評級，目標價港幣86元。瑞銀認為分拆可體現業務實質價值，對市場而言將是好消息。
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