MoneyDJ新聞 2014-11-03 09:22:48 記者 許曉嘉 報導
背光模組大廠瑞儀光電（6176）今年第三季受到小米電視拉貨及平板電腦新機種帶動，營收增溫，預估10-11月營收還有機會逐月走高。但因9.7吋平板電腦新品出貨力道較預期緩，加上智慧型手機又受到其他零組件供應商良率影響而尚未正式交貨，目前看來12月還要觀察。
瑞儀為台灣及全球背光模組大廠，早期瑞儀以大尺寸產品如顯示器背光模組和筆記型電腦應用為主，因應面板產業鏈模式改變，近年來積極調整產品組合，先後與韓廠合作筆電LCM液晶模組代工、透過韓系與台系面板廠成為蘋果平板電腦iPad背光模組最大供應商，今年又切入小米電視供應鏈並打進iPhone 6供應鏈。
短期來看，估計2014年平板電腦及筆電背光模組仍為業績主力，營收占比估逾7成。隨著小米電視拉貨高峰過去（8-9月出貨量已降），第四季營運支撐回歸新款9.7吋iPad背光模組。但因兩家韓系面板客戶供貨進度又不同（三星還沒放量供貨），因此10月份仍僅透過LGD出貨。
至於原本預期新接獲的智慧型手機背光模組（iPhone 6）在今年10月就會開始小量交貨，但實際上10月仍在公司內部小量生產、尚未正式出貨。據悉主因是客戶所指定的某項塑膠框零件供應商良率偏低、無法正常供貨，造成瑞儀未能大量生產所致。目前客戶正與供應商協談，順利的話可能在11-12月有所改善。
展望2015年，瑞儀三大成長動能在於平板電腦、智慧型手機、電視。分述如下：
一、 平板電腦：雖然整體平板電腦市場成長力道趨緩，預估9.7吋iPad明年出貨量可能亦將不如今年。但據傳2015年第一季將有12.9吋新機種推出，2015年上半年還有7.9吋改版新品推出，整體平板電腦背光模組出貨規模仍有機會成長。
二、 智慧型手機：瑞儀係於2014年才打入蘋果Apple智慧型手機iPhone 6背光模組供應鏈，並於年底前才開始小量供貨。若後續良率及供貨情況穩定，預料智慧型手機背光模組將為2015年增添全新動能。
三、 電視：瑞儀2014年成為小米電視背光模組供應商。雖然小米電視上市後銷售情況未如預期熱烈，據悉部分原因係面板供應商（LGD）產能受限，外傳小米可能轉向其他面板供應商（中國華星光電），整體而言，小米電視後續發展潛力仍受看好。
瑞儀今年第三季營收約130億元，季增約21%、年減近12%，以毛利率14%推估，單季稅後淨利可能落在10-11億元、單季每股盈餘估2-2.2元。累計前三季EPS約5-6元。預期10月營收應可優於9月，11月營收有機會續增，但12月必須觀察。由於iPad新品出貨力道較預期和緩，加上iPhone交貨遞延，預估第四季營收雖可能優於上季、但季增幅度有限。單季營收暫估150-160億元，季增估15%-25%，單季獲利應可優於上季。2014年營收估515-525億元、年減估15-20%，全年EPS估約8-8.5元、年減估2成。
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