2008 年金融海嘯席捲全球,造成市場動盪之際,也掀起貨幣政策中持有黃金的熱潮再現。在各國央行面臨民眾對黃金偏好的壓力下,因而買進更多黃金、或者將海外持有的部位轉移至國內,此情況在歐洲尤其明顯。
《華爾街日報》報導,黃金數十年來並非貨幣政策中重要的一環,央行也希望能夠維持此趨勢,儘管如此,部分央行仍希望藉由持有黃金部位,企圖重建市民多年來因寬鬆政策成效不彰而受挫的信心。
瑞士黃金公投將於本周日 (30日) 登場,決定瑞士央行是否需要將黃金儲備比率,在 5 年內提升至資產負債表總值的 20%。此外,央行之後不得轉賣黃金資產。瑞士政府及各大政黨目前幾乎一致反對,表示此舉將削弱央行調控市場能力,央行阻止瑞士法郎升值的能力也會遭受嚴重衝擊。
若公投通過增持,勢必推高全球金價及黃金需求,衝擊金融市場。雖然目前的民調顯示公投通過的機會不大,但是,卻透露出歐洲各國經濟體在面臨增長停滯、低通膨的困境,對於黃金依舊存有留戀之情。
德國央行去年展開一項備受矚目的活動,決議將在美國、巴黎所持有的黃金運回國內。德國的黃金儲備量估計約 3400 噸,數量在全球排名第 2,僅次於美國;不過,約 2/3 都存放於海外,其中約 1500 噸是存在美國、另外 800 噸存在法國和英國。
自從歐元地區國家爆發金融危機,黃金成為許多投資人偏好的避險投資標的,金價也節節上漲。德國政界及財經界人士關切儲存在海外數十年的龐大黃金儲備,希望數量龐大的海外藏金,能夠儲存在德國央行位於法蘭克福的金庫。
(接下頁)
荷蘭央行上周也表示,將把黃金由美國運回本國,可望對民眾的信心產生正面影響。美國南加州大學 (University of Southern California) 教授 Joshua Aizenman 指出,「這是黃金的吸引力之一,常常被視為象徵權力的資產」。儘管如此,縱觀黃金經濟周期會發現,黃金並非保守型的資產類別。
近期黃金大幅波動的情況,也顯示黃金的高風險屬性,本周黃金較 2011 年 8 月以來跌幅高達 37%。此種波動情況,也逼迫歐洲央行及瑞士央行時常需要調整黃金的持有部位。以 2013 年為例,瑞士央行損失 100 億美元,百年來首度取消紅利發放。
瑞士央行總裁 Thomas Jordan 認為,黃金公投「既沒有必要且風險又高」,因為目前以貨幣政策而言,物價穩定度與黃金持有部位佔資產負債表中的比重毫無關聯。
美國聯準會 (Fed) 前主席伯南克 (Ben Bernanke) 也曾經發表類似觀點,他於 2013 年指出,「很多人都持有黃金作為通膨的避險方法,但是,事實上,以金價的走勢卻無法預測通膨的情形」。伯南克說:「沒有人真正瞭解金價,我也不會假裝我瞭解它。」
在 19 世紀的期間,美國與歐洲試驗各種版本的金銀本位制,加強對紙幣發行的規定,這段期間金融市場也經歷各種劇烈震盪,其中,貴金屬產量的增加有連動,也影響銀行信貸的寬鬆、緊縮狀況。
20 世紀時,已開發國家多不再使用金本位貨幣制度,因為各國央行為了解決通縮、通膨、經濟蕭條、爭戰等問題,需要更靈活地管控貨幣供應量。伯南克曾經表示,金本位貨幣制度最主要的缺點,在於貨幣供給量受限於黃金產量,無法有效、即時的因應經濟局勢。
美國聯準會作法與其他各國央行不同,沒有儲備黃金,此為大蕭條時期政府所做的改革之一,於 1934 年公布《黃金儲備法案》(Gold Reserve Act),將聯準會所持有的黃金部位移交給財政部。
【更多新聞詳情請上 - 華視新聞網 】
This entry passed through the Full-Text RSS service - if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers.
留言列表